电信运营业“引进来”的思考

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根据中国电信业对WTO的承诺，2007年开始取消国外运营商经营基础电信业务的地域限制，名义上，国外运营可以进入中国电信市场。但实际情况是，一方面，我国政府监管部门并不能允许国外电信运营商进入我国电信市场，另一方面，由于我国目前的电信市场情况比较复杂，国外电信运营商也不敢轻举妄动。

随着我国四大基础电信运营商纷纷海外上市，国际资本尤其是大型国际电信运营商越来越将目光瞄准我国电信市场。2001年沃达丰25亿美元在二级市场上收购中国移动(0941.HK)2.18%的股份，后追加至3.27%;2005年6月份，西班牙电信(Telefonica)以21.8亿港元收购中国网通3%的股份，5个月后，继续增持中国网通有限公司4.9%的股份，今年1月18日 通过收购四家中国内地股东股份，增持中国网通股份至7.22%；2007年6月20日，SK电讯发行10亿美元可换股债劵，正式入股中国联通;中国电信为发展3G业务也与海外战略投资者商讨出售股份事宜，潜在的合作伙伴包括日本NTTDoCoMo、美国Verizon和法国电信等通信巨头。

众所周知，在欧、美、日、韩等发达的国家和地区，电信业极高的市场饱和度和市场竞争度已经使得本地区电信运营企业的市场空间极度狭小，难以获得超额利润，甚至难以取得平均利润。而我国由于市场发展阶段、产业结构、资费水平等多方面原因，电信运营市场的利润率显著高于国际平均水平。因此，通过资本运作增加在中国电信市场投资几乎是所有运营商业务拓展的首选策略。然而随着电信资费的不断降低，国内电信市场利润率逐渐下降，并日渐趋于国民经济平均水平，电信业的暴利时代已经结束，我国电信产业发展逐渐步入平稳期，华经纵横研究员王淑敏认为电信业“引进来”的时机已经成熟。

其次，“引进来”对我国电信业的积作用大于消极影响。第一，从国际电信产业发展趋势来看，电信企业资本的国际化无疑是电信产业发展的大势所趋。虽然我国主要电信运营商均已海外上市，但资本结构中国有资本仍然占压倒性的比重，这对于有明显资本密集性特征的高投入电信产业的长远发展并不利。第二，从我国电信业发展的角度来看，通过引入海外战略投资者实现我国电信企业的资本国际化，对今后我国电信企业与海外企业进行深入合作，以向其学习丰富成熟的资本运作经验以及成熟的业务模式具有积极作用。第三，“引狼入室”能够刺激我国电信运营商练好本领，更好的响应我国政府一直积极倡导运营商“走出去”方针，否则，从未经历过残酷国际电信竞争的运营商贸然到国外参与全球竞争，很可能只能是羊入虎口。

然而，引入国际资本可能会导致国有资产流失，因此，我国电信业“引进来”需警惕盲目引入资本。尽量深化我国电信市场体制结构改革，通过市场重组甚至引入网络运营与业务提供分离等方式来进一步加强电信市场竞争强度，逐渐降低行业的利润率至国民经济的平均水平，减少外资所获的好处。再者，可以实行对牌照拍卖制，而不是目前实行的政府直接指定经营者的方式。国内的运营商由于承担了一些普遍服务的义务，免费使用无线电频率可以理解，但国外资本享受几百亿美元的免费牌照恩惠就让国民有些不平了。

                                                                                     中国产业竞争情报网战略研究部